Интервью

Кроме принципа «накопи на собственную пенсию», предложить нечего// исполнительный директор НПФ «Благосостояние» ЕЛЕНА СУХОРУКОВА

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники

Потеряв деньги в кризис на фондовом рынке, негосударственные пенсионные фонды осваивают альтернативные способы инвестиций. Один из крупнейших участников рынка — НПФ «Благосостояние» — выходит на рынок прямых инвестиций и участвует в первичных размещениях. О том, как изменилась инвестиционная политика фонда и как он привлекает новых клиентов, обозревателю РБК daily АЛЬБЕРТУ КОШКАРОВУ рассказала исполнительный директор НПФ «Благосостояние» ЕЛЕНА СУХОРУКОВА.

Как в СССР, уже не будет

— Прокомментируйте, пожалуйста, последние новеллы Минздравсоцразвития об отмене обязательного пенсионного страхования. Не приведет ли это к тому, что пенсионные фонды начнут закрываться?

— Если вдруг отменят накопительную часть трудовой пенсии, то фонды, ориентированные только на обязательное пенсионное страхование, сами уйдут с рынка. Но, как неоднократно подчеркивали и представители самого министерства, никаких таких решений нет. Идут только дискуссии о том, что необходимо сделать для того, чтобы пенсионная система была устойчивой.

Я думаю, надо развивать накопительный элемент и в обязательном, и в добровольном пенсионном страховании. Это связано в первую очередь с демографией. К каким бы заклинаниям мы ни прибегали, у нас уже никогда не будет так, как в советском государстве: пятеро работающих на одного пенсионера. Я очень ценю героические усилия государства, направленные на повышение рождаемости, но тенденцию старения населения не переломить. Поэтому сейчас, кроме принципа «накопи на собственную пенсию», предложить нечего.

Негосударственные пенсионные фонды должны жить. Мне кажется логичным, когда за распределительный принцип отвечает государство, а за накопительный — частный сектор. И спасибо опять же государству, которое стремится увлечь своих граждан формированием личного пенсионного капитала через программу софинансирования.

— Вы говорили, что скептически относитесь к системе софинансирования. Это связано со скромными результатами кампании по привлечению граждан?


Программа софинансирования пенсионных накоплений, которая, кстати, стартовала в кризисный год, уникальна по своей сути. Аналога нет ни в одной стране. Но если учесть, что по итогам 2009 года из бюджета на нее было выделено всего 2,5 млрд руб., то становится грустно. Это действительно слишком скромно на фоне 2 трлн руб. страховых взносов.

— И тем не менее все фонды предлагают клиентам вступать в программу софинансирования, обещая 100% годовых...


— Наверное, это потому, что мы все верим в лучшее. Про НПФ «Благосостояние» могу сказать, что прирост клиентов по программе софинансирования по сравнению с прошлым годом у нас увеличился в пять раз. В 2009 году таких было 14,6 тыс. человек, в 2010 году — 71,8 тыс. человек. Это немного, если исходить из статистики ПФР, который приводит данные о том, что сейчас участниками программы уже стало свыше 3,8 млн человек. Да и львиная доля этих счетов пока пуста.

Мы считаем, что программа софинансирования нуждается в доработке: ее надо подготовить так, чтобы человеку захотелось ею воспользоваться. А получается, что и законодательная база хромает, и инвестиционные возможности по сравнению с тем же добровольным страхованием сильно ограничены. Мы вынуждены передавать средства в УК, а это серьезно снижает доходность денег, переданных нам по программе софинансирования.

— Намерен ли НПФ «Благосостояние» менять свою стратегию или по-прежнему будет активно инвестировать в недвижимость? В какие еще инструменты размещает фонд средства будущих пенсионеров?


— Еще в марте 2007 года на одной из пенсионных конференций я говорила о риске американских ипотечных агентств и о рисках, которые несет фондовый рынок. Тогда же мы стали вкладываться в недвижимость, участвовать в жилищных проектах. В итоге в 2008 году, когда многие фонды показали убытки от 20 до 70% по пенсионным резервам, мы, напротив, начислили на счета клиентов 4,35%. Уже тогда мы стали уходить от политики размещения резервов только в инструменты фондового рынка.

Сейчас у нас не более 50% портфеля резервов инвестировано в акции и облигации. Это для нас некий способ для того, чтобы сбалансировать портфель. Часть резервов, конечно, размещена в депозиты, в том числе по программе ипотечного кредитования работников РЖД. Что касается инвестиций в недвижимость, то здесь мы исходим из оценки ее потенциальной ликвидности с учетом ожидаемых сроков обязательств фонда.

— В последнее время фонд начал инвестировать в компании и банки как стратегический инвестор. Например, вошел в капитал банка «КИТ Финанс» и участвовал в размещении акций «Трансконтейнера». Это сознательная смена инвестиционного курса?

— Мы ничего нового не придумали. Мы ведем себя как нормальный западный негосударственный пенсионный фонд. Впрочем, им проще — у многих из них есть статус акционерных обществ. Что касается банка «КИТ Финанс», то мы участвуем во всем бизнесе этой группы и рассчитываем на значительную отдачу в течение ближайших лет.

Много НПФ — это лишнее

— Нет ли планов присоединить НПФ «КИТ Финанс» к НПФ «Благосостояние»?


— У НПФ «Кит Финанс» своя стратегия развития, которая никак не совпадает с нашей. Соответственно, никаких присоединений не планируется.

— А есть ли вообще такие фонды, которые бы вы купили?

— Мы несколько лет назад планомерно присоединяли региональные фонды, которые обслуживали работников железнодорожного транспорта. Это была целенаправленная политика по объединению всех клиентов отрасли.

Сейчас мы присматриваемся к нашим ближайшим соседям: Украине, Казахстану. Хочется присутствовать в этих странах. Как мы это сделаем, пока не знаю, однако мне кажется разумным создание группы фондов, которые будет администрировать наша 100-процентная «дочка» — «Специализированный пенсионный администратор». Это вполне логично, учитывая те задачи, которые стоят в принятой нами стратегии развития на ближайшие три года.

— Какие показатели надеется показать фонд к 2013 году?

— По нашим планам, число клиентов должно вырасти с 2,4 млн до 3,4 млн человек, а собственное имущество фонда с 160 млрд руб., с которыми мы рассчитываем завершить 2010 год, должно увеличиться до 350—400 млрд руб.

— Насколько это реальная задача, ведь корпоративный ресурс НПФ «Благосостояние» давно исчерпан?

— По нашим данным, по некоторым регионам в системе РЖД в программе негосударственного пенсионного обеспечения участвует на добровольных началах до 80% работников. По обязательному пенсионному страхованию на отдельных дорогах почти все работники уже вышли из рядов «молчунов». Поэтому, да, надо начинать повышать пенсионную грамотность и в других отраслях.

В следующем году мы будем активно развивать свою региональную политику. Сейчас, например, успешно инвестируем в реконструкцию вокзальных комплексов — это не просто транспортная инфраструктура, но и проекты, имеющие большое социальное значение и приносящие хорошую доходность.

— В этом году НПФ «Благосостояние» участвовал в IPO «Трансконтейнера». Это была рыночная сделка или вас попросили выкупить акции этой компании, чтобы она смогла разместиться полностью?

— Нет, это была заранее запланированная сделка. Да, мы опасались, что такие крупные эмитенты, как «Трансконтейнер» и «Мостотрест», где мы владели 37% акций, будут размещаться в одно время. Так оно и случилось. В итоге это только помогло нам. Мы продавали пакет «Мостотреста» за достаточно большую цену, и совокупная стоимость нашего портфеля доходила до 14 млрд руб. Снизив свою долю в «Мостотресте» до блокпакета, вырученные несколько миллиардов мы практически сразу инвестировали в «Трансконтейнер». Я считаю, что это была очень удачная инвестиция.

Управляющие должны подстраиваться под требования фондов

— Вы будете участвовать в других IPO?

— Конечно, это направление инвестиций становится все более интересным. Но все зависит от качества эмитента, сроков размещения и даже от площадки размещения. Это скорее всего будут Лондон или Москва.

— Сократили ли вы список УК, которые управляют средствами ваших клиентов?

— У нас было их пятнадцать, а сейчас стало восемь. Мы стараемся выбирать компании по принципу их специализации. Например, те же самые УК «Альянс РОСНО» или «Пионер инвестментс», имеющие западные корни, могут предложить интересные продукты, которых нет у российских игроков. Сейчас одна из наших УК — «РВМ Капитал» — все больше и больше начинает специализироваться на инвестициях в недвижимость. Есть компании, которые управляют ЗПИФами, в которых мы являемся пайщиками, в их числе те же «РВМ Капитал», «Трансфингруп», «Тринфико».

— Кстати, почему фонд вышел из числа акционеров УК «Тринфико»?

— Мы вошли через холдинговую компанию «КИТ Финанс» в УК «ТКБ БНП Париба инвестментс» и решили, что в общем контуре управляющих компаний слишком много. Те оставшиеся УК, в которых мы имеем долю, специализируются на разных сегментах рынка.

— Как завершились разбирательства фонда с УК «Альфа Капитал» и «ОФГ Инвест»? Какие выводы вы сделали для себя из этих историй?


— Мы достигли договоренностей с обеими компаниями, а также утвердили с ними систему гарантий. В какой-то степени я даже благодарна кризису 2008 года: управляющие стали понимать, что услуги предоставляют именно они, поэтому именно они должны подстраиваться под требования фондов. Этому факту, наверное, способствовали и наши жесткие переговоры с рядом УК, часть из которых закончилась мировыми соглашениями, а некоторые дела мы довели до суда.

Я не уверена, что следует законодательно закрепить предложения, которые сейчас обсуждаются в Национальной ассоциации пенсионных фондов, о введении типового договора или увеличении собственного капитала УК. Но нужно, чтобы управляющие отвечали за качество инвестиций пенсионных денег. Потому что неправильно, если компания, которая вообще не имеет собственных средств, берет в управление миллиардный пенсионный портфель.

— Как у вас сейчас отношения с экс-главой УК «Альфа-Капитал» Михаилом Хабаровым?

— Когда были разбирательства с УК «Альфа-Капитал», то, конечно, взаимоотношения с г-ном Хабаровым не были безоблачными. Надеюсь, сейчас отношения между двумя юрлицами улучшились, но личных взаимоотношений у нас никаких нет.

— Как вы оцениваете готовящуюся сделку с банком ВТБ с точки зрения ваших интересов как стратегического инвестора, который контролирует ряд бизнес-направлений в группе ТКБ?

— Раньше мы как-то опасались прихода такого мощного игрока, как ВТБ, у которого совершенно своя стратегия и интересы на рынке. Сейчас мы оцениваем ситуацию с той точки зрения, что у ТКБ появится в числе акционеров государственная структура, а это снизит риски для нас как инвестора, как клиента банка ТКБ.

— Как проходит проверка фонда, которую инициировало в октябре Минздравсоцразвития по жалобам граждан?

— Если бы я писала историю фонда, то этот эпизод начала бы так: «Вечером 20 октября вероломно, без объявления войны, подкравшись сзади, Минздрав нанес удар….» За что? Почему? Хотя бы на сайте Минздравсоцразвития была размещена информация о причинах… А то получилось, что в СМИ была вброшена информация о том, что министерство обратилось в проверяющие органы по факту жалоб. И все.

Мы сделали официальный запрос в Минздравсоцразвития с просьбой пояснить нам претензии граждан, но нам дали ответ, что согласно законодательству разглашать подобную информацию нельзя. Знаем только, что было четыре жалобы. Суть — недобросовестная работа агентов. Но с учетом 400 тыс. клиентов, переведших свои пенсионные накопления в наш фонд в этом году, это — сотые доли процента.

— Есть ли у вас предложения, как избежать ситуации, когда деньги граждан обманом переводятся в НПФ или фондам перепродают одних и тех же клиентов? Может, все дело в системе продаж, которая у большинства фондов строится на агентской схеме?

— Я считаю, что создание общей базы данных, появление колл-центров в фондах и другие средства помогли бы рынку очиститься от мошенников. Но даже то, что сейчас проблему удалось локализовать, подписав соглашение об обмене информации между Национальной ассоциацией пенсионных фондов и Пенсионным фондом России, уже хорошо. Чистка рядов идет. Одновременно с этим надо и самим гражданам проявлять бдительность и внимательность.
 

20.12.2010 RBC daily
Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.