НовостиМониторинг рынка

«Эксперт РА»: в 2011 году рынок НПФ избежал серьезных убытков

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор рынка НПФ по итогам 9 месяцев 2011 г. По результатам подсчетов, аналитики «Эксперт РА» пришли к выводу, что российская система негосударственных пенсионных фондов (НПФ) пережила спад фондового рынка в 2011 году успешнее, чем 2008 год, и по итогам текущего года большинство фондов собираются выйти в незначительный плюс по доходности.
 
Медианная доходность от размещения пенсионных резервов (инвестирования пенсионных накоплений) в 2006-2011 годах, % 

 

2006

2007

2008

2009

22010

9 мес. 2011

2011, консервативный прогноз фондов - участников обзора НПФ

Доходность по НПО

15%

10%

-11%

16%

10%

2%

5%

Доходность по ОПС

19%

7%

-17%

22%

12%

1%

5%

 

Источник: «Эксперт РА»

Серьезных убытков удалось избежать за счет более продуманного поведения на рынке акций. При этом защита НПФ все еще слаба: вкладчики могут пострадать как из-за недостаточного объема ИОУД и пенсионного резерва, так и от нечеткого государственного регулирования. Предложение ФСФР разрешить фондам разносить убытки по счетам  пока что вносит дополнительную неопределенность в судьбу пенсионных денег.
 
По мнению «Эксперт РА», шаткая законодательная база является одним из основных препятствий для развития рынка НПФ.  Разрешение НПФ разносить годовые убытки по счетам может устранить текущую неопределенность действий фондов в случае отрицательной доходности. Для того, чтобы ситуация не ухудшилась, решение должно сопровождаться прозрачной формулировкой долгосрочной сохранности средств, а также указанием источников доходов, гарантирующих эту сохранность. 
 
«Убытки фондов по итогам 2011 года будут менее значительными, чем в 2008 году, – прогнозирует Павел Митрофанов, руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА». – По нашим данным, медианные значения убытков для фондов, которые показали по итогам 9 месяцев отрицательную доходность, составили минус 2% как по резервам, так и по накоплениям, во многом  благодаря осторожной политике инвестирования в акции. В период 31.12.2008 по 30.06.2011 большинство НПФ поддерживали долю акций в портфелях резервов и накоплений в интервале 10%-16%. Поэтому потери фондов из-за текущей волатильности фондового рынка находятся на умеренном уровне. По итогам 2011 года можно прогнозировать доходность от инвестирования пенсионных средств, близкую к нулю».
 
Несмотря на то, что в 2011 году рынку НПФ удается избежать крупных убытков, многие проблемы 2008 года все еще актуальны. По расчетам «Эксперт РА», среднее значение отношения страхового резерва к РППО выросло на конец 2 квартала 2011 года по сравнению с 2008 годом  с 7% до 8 %, а отношение ИОУД к пенсионным средствам даже уменьшилось -  с 13% до 11%. Снижение связано с тем, что НПФ не увеличивают ИОУД пропорционально росту пенсионных средств под управлением. Если возникнет серьезный экономический спад, фонды, как и в 2008 году, окажутся не в состоянии возместить ущерб.  Не менее важной проблемой рынка является неясность в отношениях УК и НПФ в случае возникновения убытков от инвестирования средств.
 
НПФ не увеличивают ИОУД пропорционально росту суммарного объема резервов и накоплений (динамика суммарного объема резервов и накоплений НПФ и динамика суммарного ИОУД за период 31.12.2007-30.06.2011).
06.12.2011 pensiamarket.ru
Комментарии к новости:
06.12.2011 20:45:40
Поправьте года, пожалуйста, лишняя двойка.
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.