НовостиМониторинг рынка

Неустойчивые НПФ

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники

Агрессивная политика негосударственных пенсионных фондов (НПФ) на рынке обязательного пенсионного страхования приводит к снижению их финансовой устойчивости. За три первых квартала 2011 года размер имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД) у НПФ снизился на 3%.

Традиционно рост рынка негосударственного пенсионного страхования обеспечивается в основном за счет перетока в НПФ средств "молчунов". В этом году, по данным "Эксперт РА", в январе-сентябре объем пенсионных накоплений под управлением НПФ вырос на 19%, тогда как объем резервов - всего на 4%. В итоге объем рынка негосударственного пенсионного страхования к концу года может подрасти до 1,4 трлн руб., прогнозируют эксперты.
 
Однако за столь стремительный рост НПФ приходится расплачиваться собственным капиталом. По информации "Эксперт РА", с начала года совокупная "капитализация" (размер ИОУД) фондов уменьшилась на 3%, достигнув к началу октября 97,7 млрд руб. Это связано с ростом затрат на развитие сети продаж, необходимой, чтобы успешно конкурировать на рынке обязательного пенсионного страхования, а также с потерями от инвестирования средств ИОУД. Таким образом, рост обязательств фондов вкупе со снижением ИОУД приводит к снижению финансовой устойчивости НПФ. "С начала года среднерыночное отношение ИОУД к сумме обязательств фондов упало с 11 до 8%", - приводит данные "Эксперт РА".
 
Президент НПФ "Первый национальный ПФ" Виталий Плотников считает, что средние результаты по рынку НПФ сильно искажены. "По сути соотношение среднерыночного ИОУД к обязательствам определяется тремя крупнейшими фондами - Газфондом, "Сургутнефтегазом" и "ЛУКОЙЛ-Гарантом", - говорит он. - У некоторых крупных фондов размер ИОУД даже выше объема клиентских средств. Если же исключить из оценки эти три фонда, то, по нашим расчетам, окажется, что отношение ИОУД к клиентским средствам даже ниже - на уровне 3-3,5%".
 
Эксперты не исключают, что снижение размера ИОУД (по аналогии с достаточностью капитала банков) НПФ может стать тревожным сигналом для регулятора. Они полагают, что ФСФР может установить новые нормативы, позволяющие судить о финансовой устойчивости фондов, а также ввести более жесткие требования к составу и структуре активов, формирующих ИОУД. Напомним, что два года назад ФСФР уже увеличивала норматив по минимальному размеру ИОУД для НПФ - до 50 млн руб. В августе 2009 года регулятор приостановил деятельность нескольких десятков фондов, не сумевших выполнить эти требования.
 
С тех пор в недрах регулятора обсуждались различные варианты ужесточения требований к НПФ, вплоть до повышения минимального ИОУД до нескольких сотен миллионов. Но с приходом на пост главы ФСФР Дмитрия Панкина эти инициативы были отложены. Сейчас, по информации источников, близких к ФСФР, регулятор обсуждает вариант, при котором норматив ИОУД будет связан с размером клиентских средств НПФ. Предполагается, что минимальный размер ИОУД для фондов будет установлен на уровне 10-15% (у банков норматив достаточности капитала Н1 составляет 10%).
21.12.2011 РБК daily
Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.