НовостиМониторинг рынка

Пенсионное арифметическое

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники
ВЭБ и рынок уравнялись в доходности
 
Средние доходности за весь период работы с пенсионными накоплениями у частных управляющих компаний и ВЭБа, инвестирующего средства "молчунов", оказались фактически равны — около 7% годовых. Впрочем, для рынка усредненный показатель — скорее арифметическое упражнение, смысл частного управления именно в возможности выбора между определенными компаниями, результаты которых могут различаться на порядок.
 
Частные управляющие компании впервые рассчитали среднюю доходность инвестирования пенсионных накоплений, получаемых частными управляющими компаниями от Пенсионного фонда России, за весь период действия договора. В доверительное управление от ПФР накопления получает 51 частная компания (с 57 инвестпортфелями), при этом абсолютное большинство работает по таким договорам, как и ВЭБ, с 2004 года. По данным ПФР, средняя доходность частных управляющих составила 7,2%. Ранее свои результаты опубликовал ВЭБ: его средний инвестиционный результат составил почти столько же — 6,94% по расширенному инвестпортфелю (основному по стоимости активов, 1,6 трлн руб. на 1 апреля). 
 
В частные компании перевели свои накопления около 500 тыс. человек, объем средств которых в сумме составляет порядка 30 млрд руб. Однако те же компании работают и с негосударственными пенсионными фондами (НПФ). В целом в НПФ по итогам переходной кампании находится около 780 млрд руб., доходности по договорам с НПФ сопоставимы с результатами инвестирования по договорам с ПФР. 
 
"У частных управляющих очень дифференцированные результаты",— признает представитель ПФР Марита Нагога. В целом хуже ВЭБа поработали меньше половины частных игроков — 21 компания (23 инвестпортфеля). Согласно данным отчетностей, худшие результаты инвестирования за период действия договора показали управляющие компании "Интерфин Капитал" (2,3% годовых), "Металлинвесттраст" (3,12%) и "Ак Барс Капитал" (3,15%). "Средства пенсионных накоплений — длинные деньги, и управляющие компании, инвестирующие в акции, несут риск потерь в периоды неблагоприятной ситуации на рынке, однако в долгосрочной перспективе могут показать более высокую доходность",— уверены в "Интерфин Капитале". 
 
При этом на рынке есть компании, серьезно переигравшие государственную управляющую компанию. В тройке лидеров — "Финансовый брокер "Август"" (14,12%), "Открытие" (12,14%) и "Регион Портфельные инвестиции" (11,37%). Результаты "Августа" легко объяснимы: договор с ПФР компания заключила лишь 29 августа 2008 года, работать с накоплениями начала в первом квартале 2009 года, а с этого времени среднегодовой рост рынка акций (индекса ММВБ) составил 25%. На конец года доля вложений "Августа" в акции составляла 42% от портфеля. Гендиректор "Августа" Карен Туманянц сохраняет уверенность в том, что рынок акций позволит управляющим в долгосрочном периоде получить более высокую доходность, чем ВЭБ. Хорошие результаты показали и крупные игроки, давно работающие с пенсионными накоплениями и инвестирующие большие объемы средств. Так, у "Сбербанка Управление активами" (бывшая "Тройка Диалог") средняя доходность составила 9,85% годовых, управляющая компания "Капиталъ" показала 8,78%, "Лидер" — 8,46%. 
 
Эксперты отмечают, что частные управляющие могут быть эффективными, важно, чтобы сам будущий пенсионер осмысленно подошел к выбору компании. "За последние годы ВЭБ сумел получить достойные результаты, что объясняется рыночной конъюнктурой — облигации давали неплохую доходность. Но в целом его задача сводится к тому, чтобы сохранить средства, а у частных компаний есть стимул еще и заработать, и на растущих рынках они смогут получить более высокие результаты",— резюмирует заместитель директора Института развития социального страхования Дмитрий Алексеев. 
 
Мария Яковлева
Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.