НовостиМониторинг рынка

Пенсии дали доходность// Инвестирование средств НПФ принесло управляющим рекордную прибыль

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники

Инвестирование пенсионных денег снова начало приносить доходы управляющим компаниям. По итогам 2009 года негосударственные пенсионные фонды (НПФ) выплатили им рекордный объем вознаграждения — почти 5 млрд руб. Некоторые управляющие получили от НПФ более трети их дохода.

В прошлом году негосударственные пенсионные фонды в абсолютном выражении получили доход от размещения накоплений и резервов в размере 10,7 млрд руб. и 86,1 млрд руб. соответственно. Такие данные приводит Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Часть этих доходов была выплачена управляющим компаниям и специализированным депозитариям в виде комиссий по договорам доверительного управления. Всего управляющие и спецдепозитарии получили от НПФ 1,2 млрд руб. в виде комиссий за размещение пенсионных накоплений и 3,4 млрд руб. за размещение пенсионных резервов.

Размер вознаграждения, полученный управляющими в прошлом году, является рекордным за все время инвестирования пенсионных денег. По итогам 2008 года по накоплениям вознаграждение выплатили лишь пять НПФ на общую сумму 10,6 млн руб., а по резервам — 16 фондов на сумму 8,1 млн руб. "Это логично, так как большинство управляющих из-за падения рынка показали отрицательный результат",— говорит руководитель компании "Пенсионные и актуарные консультации" Евгений Якушев. В 2007 году общий объем комиссий составил 107 млн руб. за управление накоплениями и 2,5 млрд руб. за управление резервами.

Вознаграждение, выплаченное рядом фондов управляющим, значительно отличается от среднерыночных значений. Так, например, за управление резервами НПФ МДМ перечислил 90,95% дохода, полученного от их инвестирования, "Стальфонд" — 39,46%, НПФ "Церих" — 38,46%, НПФ "Сургутнефтегаз" — 27,89%. За управление накоплениями НПФ "ВТБ Пенсионный фонд" направил управляющей компании и депозитарию 19,89% от инвестиционного дохода, НПФ "Дорога" — 14,17%, "Социум" и "Профессиональный" — по 11,34% дохода. "Назначение высоких комиссий может означать схему получения прибыли от деятельности НПФ его собственниками через аффилированные управляющие компании",— говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. Господин Якушев соглашается, что ряд управляющих компаний "являются центрами консолидации прибыли нескольких бизнес-единиц одной группы". Впрочем, он добавляет, что высокие комиссии могут быть обусловлены и спецификой договора, который предусматривает не только стандартное вознаграждение за управление средствами, но и плату за успех. "В этом случае чем выше доходность инвестиций, тем выше коэффициент вознаграждения",— указывает господин Якушев, добавляя, что фондовый рынок в прошлом году вырос более чем в два раза.

Впрочем, несмотря на рост рынка, от некоторых НПФ управляющие не получили почти ничего. По данным ФСФР, 30 НПФ вообще не заплатили комиссию за управление пенсионными резервами. Фонд "Верность" установил ставку вознаграждения в размере 0,1%, "ТНК-Владимир" — 0,18% от дохода. "Многое зависит от инвестдекларации фонда. Если у него в портфеле преимущественно облигации, доходность по ним всегда будет невысокой, а следовательно, комиссия управляющего также окажется минимальной",— поясняет господин Сосков. Впрочем, главную причину столь низких комиссий участники рынка видят в том, что НПФ продолжают разбирательства с управляющими компаниями, связанные с убытками 2008 года. "Некоторые компании все еще не могут перекрыть убытки, поэтому и не получают от НПФ вознаграждения",— считает господин Якушев. В некоторых НПФ подтверждают, что не платили комиссию до покрытия убытков. "В январе 2009 года мы перезаключали договоры и указывали в них, что вознаграждение будет выплачиваться только после покрытия убытков за 2008 год",— говорит госпожа Морозова.

Александр Мазунин

Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.