НовостиМониторинг рынка

Управляющие компании отошли от рынка// Доходность от размещения пенсионных накоплений составила 14% годовых

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники

По предварительным данным, средняя доходность частных управляющих компаний, инвестирующих пенсионные накопления, по итогам первого полугодия составила почти 14% годовых, в то время как фондовые индексы с начала года снизились на 9,38-13,8%. В результате значительных потерь в период кризиса структура пенсионных портфелей управляющих приблизилась к оптимальной, позволяя сохранять положительную доходность в условиях падающего рынка, констатируют эксперты.

Сегодня ВЭБ должен раскрыть информацию о доходности от инвестирования пенсионных накоплений за первое полугодие. Две недели назад государственная управляющая компания уже опубликовала данные о доходах, полученных в абсолютном выражении: с начала года стоимость чистых активов (СЧА), составляющих пенсионные накопления "молчунов", увеличилась на 243,59 млрд руб. и составляет на 30 июня 723,42 млрд руб. Однако столь сильный рост СЧА был обусловлен передачей в ВЭБ новых средств из Пенсионного фонда России (ПФР). Доход от размещения пенсионных средств на фондовом рынке с начала года составил в абсолютном выражении 29,19 млрд руб., или 4,45% от среднегодовой СЧА. Это означает, что за полугодие доходность инвестирования пенсионных накоплений "молчунов" будет составлять свыше 9% годовых. Директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов подтвердил эту информацию.

Несмотря на то что доходность ВЭБа превысит инфляцию (в первом полугодии она составила 4,4%), уже очевидно, что государственная компания проиграет в эффективности управления частным компаниям. Из 53 компаний (60 портфелей), имеющих право привлекать пенсионные накопления граждан по договору с ПФР, информацию о доходности по состоянию на минувшую пятницу раскрыли лишь 22 компании (25 портфелей). Среди них оказались крупнейшие по объему привлеченных средств — "Пенсионный резерв" (3,28 млрд руб.), "Тройка Диалог" (2,5 млрд руб.), "Капиталъ" (1,1 млрд руб.). Средняя доходность всех управляющих, раскрывших эти данные, составила по итогам первого полугодия 13,94% годовых. С начала года индекс ММВБ снизился на 9,38%, индекс РТС — на 13,8%. "Со времен кризиса, когда управляющие оказались в глубоком минусе, большинство портфелей, в которых сосредоточены пенсионные деньги, составляют консервативные инструменты — государственные, муниципальные и корпоративные облигации, и это позволяет не замечать провалов рынка",— поясняет гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков.

По итогам 2008 года средняя доходность частных управляющих компаний составила минус 30% годовых. Это падение до сих пор не могут отыграть многие компании. Несмотря на внушительный рост, продемонстрированный в 2009 году (в среднем 34,7% годовых), за последние три года доходность ряда компаний по-прежнему отрицательная, а в среднем по рынку она составляет лишь 1,63% годовых. "Сохранность пенсионных накоплений стала главным фактором при инвестировании этих средств",— говорит господин Сосков. Согласно сводным данным ПФР на 1 апреля, облигации занимали 53,9% в инвестиционных портфелях частных управляющих компаний, доля акций составляла 30,7%.

Структура портфелей пенсионных накоплений приблизилась к оптимальной, констатируют участники рынка. "Такое соотношение позволяет не допустить снижения доходности при падающем рынке и в то же время показывать результаты, превышающие инфляцию",— говорит управляющий директор компании "Открытие" Роман Соколов. Он напоминает, что доходность многих компаний, в портфелях которых преобладали акции, во время кризиса опускалась ниже минус 50% годовых. В то же время управляющие, в чьих портфелях доля облигаций доходила до 80%, не смогли воспользоваться ростом рынка в 2009 году и не переиграли инфляцию. "Соотношение облигаций к акциям 50/30 позволяет не допустить таких крайностей и делает процесс инвестирования более предсказуемым",— резюмирует господин Соколов.

Александр Мазунин

Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.