НовостиМониторинг рынка

Пенсионные фонды принимают на себя риск российских активов

Поделитесь с друзьями ВКонтакте Twitter Facebook Одноклассники

Сложности в финансовой системе распространились не только на частных инвесторов, но и на крупных институциональных игроков. В частности, в весьма затруднительном положении может оказаться рынок пенсионного страхования.

Так, по мнению руководителя рабочей группы Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) по развитию пенсионных систем, вице-президента ЛУКОЙЛа Леонида Федуна, многие управляющие компании (УК), работающие на рынке как обязательного, так и добровольного пенсионного страхования, в текущем году ожидают трудности: до 30% УК могут обанкротиться, считает он. По оценкам Л.Федуна, порядка 15% эмитентов из котировального списка А1 находятся в состоянии дефолта, а это те компании - в основном госпредприятия, - в акции и облигации которых и вкладывались УК для размещения пенсионных накоплений россиян.

Заместитель генерального директора УК "Альфа-Капитал" Илья Хайкин полагает, что ситуация не столь драматична. Объемы возможного перевода пенсионных активов НПФ из УК в банки оцениваются в сумму порядка 100 млрд руб. Это некритично, поскольку составляет 7% от суммарных активов индустрии (1,4 трлн руб.), подчеркнул эксперт.

Вместе с тем риски, озвученные в отношении стабильности управляющих компаний (которые зачастую управляют не только сугубо негосударственными пенсионными фондами, но и ПИФами), могут бросить тень и на судьбу паевых инвестиционных фондов. Однако, как поспешил успокоить И.Хайкин, пайщикам ПИФов не стоит опасаться массовых банкротств управляющих компаний, тем более что законодательные механизмы защищают их в случае возникновения серьезных проблем у той или иной УК.

В настоящее время, по данным РСПП, общий объем инвестиций за счет пенсионных накоплений составляет около 400 млрд руб., из которых на долю государственной управляющей компании (ВЭБа) приходится более 87% (351,8 млрд руб.). Это средства "молчунов", которые не приняли решение о передаче своих накоплений для управления в частные компании и негосударственные пенсионные фонды (НПФ).

Учитывая появившиеся беспокойства, РСПП предлагает как можно скорее принять закон, позволяющий крупным негосударственным пенсионным фондам проводить слияния и поглощения более мелких фондов. Этот закон позволит сохранить средства вкладчиков-пенсионеров. По оценкам Л.Федуна, крупных негосударственных пенсионных фондов на рынке РФ должно остаться около 20-50. В настоящее время на рынке обязательного пенсионного страхования работают 240 НПФов.

Кроме того, как отметил Л.Федун, в России необходимо создать систему страхования пенсионных вкладов, которая будет состоять из трех уровней: собственного капитала фондов в размере не менее 10% от привлекаемых средств, резерва управляющих компаний, а также государственной системы страхования пенсионных вкладов.

По словам председателя совета директоров УК "Тройка Диалог" Павла Теплухина, сейчас многие пишут о том, что вскоре правительство разрешит размещать в банках до 80% средств пенсионных фондов. Надеяться на это наивно: пенсионные фонды по своим размерам уже сейчас сопоставимы с банковской системой и в ближайшее время превзойдут ее. Российская банковская система слишком мала для пенсионных денег. "Пенсионные фонды должны принять на себя риск российских активов – акций и облигаций. В этом риске нет ничего страшного, бояться его не надо - его необходимо внимательно анализировать, профессионально с ним работать и зарабатывать на нем деньги. Как показал опыт американской страховой компании AIG, застраховать такую систему невозможно. На том временном интервале, который остался до выплаты пенсионных денег (несложно посчитать, что женщины 1967г. рождения начнут выходить на пенсию в 2022г., соответственно, осталось 13 лет), банкротство либо страховой компании, либо банка обязательно случится. Это вопрос времени", - заключил П.Теплухин.

"Безусловно, ряд мелких и средних компаний не переживут кризис, у некоторых крупных предприятий поменяются владельцы, и это будет связанно далеко не только с пенсионными деньгами. Но индустрия это переживет", - заключил И.Хайкин.

24.04.2009 Quote.ru
Комментарии к новости:
Оставьте ваш комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться, если вы зарегистрированный пользователь, или зарегистрироваться, если нет.